在我们的投资中，大部分是集中在股票市场的，或通过直接买卖股票，或通过投资股票型基金来间接投资股票。就业余投资者和大部分的专业投资者而言，投资指数基金，能够很好的分享社会财富的积累过程，如果采取定期定额投资的方法，则更能够获得超额的收益。从稳健的角度上来讲，定期定投指数基金，是长期投资的王道。

    要解释这个结论，首先要讲清楚三个问题。第一、弄清楚股票价值的基本原理：股票不是彩票，从本质上讲，股票代表对企业的所有权，股票的价值取决于企业的财富多少。举个极端的例子，如果股票市场出现百年难遇的大泡沫，股票大涨特涨，每个手里有股票的人都成了百万富翁，这个时候，投资与消费的平衡就会被打破，有的人就开始要兑现手里的财富，进行消费。问题是，当大多数人开始打算兑现股票的财富进行消费的时候，哪里来这么多买家呢？哪里有这么多企业财富来供持有股票的人消费呢？因此说到底，股票的财富对应着企业的财富，假如一个企业只有1个亿的净资产，在所有股东都想变现股票进行消费的时候，它怎么能为100个亿的股票市值买单？

    这是要说明的第一个问题，第二，什么是指数基金。

    简单的说，指数基金是按照某一个指数来投资股票的基金，这些指数通常包括了各个行业的龙头企业，以及最能赚钱的企业、最具成长性的企业等等。它们代表了所投资的股票市场，是企业财富的指示灯。我们熟悉的指数基金，如大成沪深300基金，就是复制的沪深300指数。这一指数基本囊括了国内沪深两市中最优秀的，最能赚钱的上市企业，换句话说，就是最能积累财富的企业，因此，它们的股票也是财富价值积累最快的，而购买这些股票的基金，也是价值积累最快的。

    第三、基金选择和伯乐相马。

    我们都知道，选基金其实就是选有能力识别好股票的基金公司和基金经理。而对基金公司来说，选好的股票就是选好的公司，这犹如选赛马，在这场选择赛马的游戏中，他们怎么才能知道自己选的是否是一匹匹千里马呢？确实，很难知道。

那么有一个中庸的，稳健的办法，就是让所有的马跑一跑，跑在最前面的就是千里马。换句话说，就是根据企业实际的发展，来判断企业是否是“千里马”，于是就产生了一些股票指数，不论它们的入选标准如何，都是选择“跑在前面的马”。而指数基金，就是按照指数样本来投资这些“跑在前面的马”。

    在讲清楚了这三个问题以后，可能还有一个地方要补充：这样被动的办法不是每个人都愿意接受的，总有人想试图通过积极主动的选股策略来战胜这种“保守”的办法。结果，在长期的岁月里，这些积极主动配置的基金经理们，却很难长期战胜这个“保守”的办法。他们中，有的确实可以在几年的时间内取得比指数基金优秀的成绩，但是却无法长久。而指数基金的业绩总是徘徊在所有股票型基金的前1/4左右的地方，虽然总有少数积极配置主动选股的基金业绩比它们好，但是，这些排在指数基金前面的“积极分子”总是换来换去。因此，对个人投资者而言，好的机会是一回事，能否把握，是否有操作性，又是另外一回事，而我们常常混淆两者的区别。

    最后，我们再来看一些数据，由于国内的股市时间不够长，我们以美国股票市场的标准普尔500指数为例。在1926-2000年的75年来，标准普尔年复合增长率是11%，这个收益率，应该是可以让我们满意的。而实际上，其间有许多的波动，一个卓识有效的办法就是定期定额的投资到指数中去，这样就能在股市波动时买到便宜货，当然也会在某些年份买得太贵，但是总的来说是以合适的价格购买了“跑在最前面的马”，并享受这些最优秀的企业的财富增长。

    当然，这一长期的投资方法要求长时间的现金流入，并不合适所有的情况。如果你每年在剔除了家庭日常开支和大额支出预算以后，都有一笔闲钱可供投资，而且你没有时间研究股票，或者研究水平不怎么样，那么定期定额投资指数基金，才是可以让你安心的，可以睡得着觉的投资王道。如果你采用这个方法投资基金，就不用再看其他的基金了。